मुख्य समाचार: अमेरिकी द्वारा लगाए गए नए टैरिफ़ के कारण भारतीय शेयर बाज़ार में 28 अगस्त को भारी बिकवाली देखी गई, जिससे सेंसेक्स 700 अंक तक लुढ़क गया। विदेशी पूंजी की निकासी और कंपनियों की कमज़ोर कमाई के बीच निवेशकों की धारणा और भी नकारात्मक हो गई, जिससे बीएसई-सूचीबद्ध फर्मों के कुल बाज़ार पूंजीकरण में ₹4 लाख करोड़ की कमी आई।

बाज़ार में चौतरफा बिकवाली

गुरुवार, 28 अगस्त को सुबह के कारोबार में भारतीय शेयर बाज़ार में भारी गिरावट दर्ज की गई। यह गिरावट अमेरिका द्वारा बुधवार को भारतीय सामानों पर नए दौर के टैरिफ़ लागू करने के बाद आई, जिससे अमेरिका में निर्यात होने वाले भारतीय उत्पादों पर कुल शुल्क बढ़कर 50 प्रतिशत हो गया है।

प्रमुख बेंचमार्क सेंसेक्स लगभग 700 अंक या 1 प्रतिशत गिरकर 80,107.19 के अपने दिन के निचले स्तर पर पहुँच गया। इसी तरह, एनएसई का निफ्टी 50 भी लगभग 1 प्रतिशत की गिरावट के साथ 24,514.35 के अपने इंट्रा-डे लो पर आ गया।

सत्र के दौरान बीएसई मिडकैप और स्मॉलकैप इंडेक्स में भी 1 प्रतिशत से अधिक की गिरावट आई। बीएसई पर सूचीबद्ध कंपनियों का कुल बाज़ार पूंजीकरण पिछले सत्र के ₹449 लाख करोड़ से घटकर लगभग ₹445 लाख करोड़ रह गया, जिससे निवेशकों को एक ही दिन में लगभग ₹4 लाख करोड़ का नुकसान हुआ। सुबह लगभग 9:45 बजे, सेंसेक्स 467 अंक या 0.56% नीचे 80,323.75 पर कारोबार कर रहा था, जबकि निफ्टी 50 0.56% गिरकर 24,574 अंक पर था।

बाज़ार में गिरावट के पीछे के मुख्य कारण

बाज़ार में इस बड़ी बिकवाली के पीछे ट्रंप के टैरिफ़ सबसे बड़ा कारण हैं। इसने पहले से ही ख़राब बाज़ार की धारणा को और भी बिगाड़ दिया है, जो विदेशी पूंजी की निकासी, कमज़ोर आय और महंगे वैल्यूएशन के बोझ तले दबी हुई है। आइए बाज़ार में गिरावट के लिए ज़िम्मेदार पाँच प्रमुख कारकों पर एक नज़र डालते हैं:

1. ट्रंप टैरिफ़ का सीधा असर जुलाई के अंत में, संयुक्त राज्य अमेरिका के राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने 1 अगस्त से भारतीय सामानों पर 25 प्रतिशत टैरिफ़ की घोषणा की थी। इसके बाद, अगस्त की शुरुआत में उन्होंने रूसी संघ से कथित तौर पर प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष रूप से तेल आयात करने का हवाला देते हुए भारतीय आयातों पर अतिरिक्त 25 प्रतिशत टैरिफ़ की घोषणा कर दी, जो 27 अगस्त से प्रभावी हो गया।

पहले ऐसी उम्मीदें थीं कि भारत 27 अगस्त की समय सीमा से पहले अमेरिका के साथ एक सौहार्दपूर्ण समझौते पर पहुँच जाएगा। लेकिन जब यह संभावना ख़त्म हो गई और टैरिफ़ लागू हो गए, तो बाज़ार की धारणा को एक नया झटका लगा।

2. विदेशी निवेशकों की भारी बिकवाली (FII Outflow) विदेशी संस्थागत निवेशक (FII) डॉलर की स्थिरता और टैरिफ़ संबंधी अनिश्चितताओं के बीच जुलाई से ही भारतीय शेयर बाज़ार में लगातार बिकवाली कर रहे हैं, जिससे बाज़ार की धारणा पर भारी असर पड़ा है।

FII ने इस साल अगस्त में अब तक कैश सेगमेंट में ₹34,733 करोड़ के भारतीय शेयर बेचे हैं। इससे पहले जुलाई में, उन्होंने कैश सेगमेंट से ₹47,667 करोड़ निकाले थे। जुलाई में, विदेशी निवेशकों ने भारत से पूंजी निकालकर ताइवान, हांगकांग/चीन और दक्षिण कोरिया जैसे बाज़ारों में निवेश किया।

3. महंगा वैल्यूएशन और कमज़ोर कमाई विशेषज्ञों का मानना है कि कंपनियों की कमज़ोर कमाई के बीच बाज़ार का महंगा वैल्यूएशन एक प्रमुख कारक रहा है, जिसके कारण बाज़ार इस साल जून से एक सीमित दायरे में बना हुआ है। मौजूदा टैरिफ़ संबंधी चिंताओं के कारण साल की दूसरी छमाही में कंपनियों की कमाई में सुधार को लेकर भी संदेह है। कमाई और वैल्यूएशन के बीच यह असंतुलन भारतीय बाज़ार से FII के बाहर निकलने का एक मुख्य कारण बना हुआ है।

जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य निवेश रणनीतिकार, वीके विजयकुमार ने कहा, “बाज़ार के सामने असली चुनौती उच्च वैल्यूएशन और धीमी आय वृद्धि है। बाज़ार के लिए समर्थन का मज़बूत स्तंभ घरेलू संस्थागत निवेशकों (DIIs) द्वारा की जा रही आक्रामक ख़रीदारी है, जिनके पास पर्याप्त फंड है। FII द्वारा की जाने वाली किसी भी बिकवाली को DIIs की ख़रीदारी आसानी से संतुलित कर देगी।”

निर्यात-उन्मुख क्षेत्रों पर गहरा असर

विश्लेषकों के अनुसार, नई दिल्ली द्वारा रूसी तेल की ख़रीद पर अमेरिका द्वारा भारतीय सामानों पर अतिरिक्त 25% टैरिफ़ लगाने के बाद बाज़ार को बड़ी चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है, जिससे कुल टैरिफ़ 50% हो गया है।

स्वस्तिका इन्वेस्टमार्ट के अनुसंधान प्रमुख संतोष मीणा ने कहा, “इस क़दम ने पहले ही एक बड़ी बिकवाली को जन्म दिया है और उम्मीद है कि निकट भविष्य में यह बाज़ार पर दबाव बनाए रखेगा।” उन्होंने आगे कहा कि ये टैरिफ़ भारत के निर्यात-उन्मुख क्षेत्रों जैसे कपड़ा और परिधान, रत्न और आभूषण, समुद्री खाद्य, रसायन और ऑटो कंपोनेंट क्षेत्रों के लिए एक सीधी चुनौती हैं।